車研咨詢（www.lzbaihe.cn）發(fā)布的《全國各省、地級市鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)產(chǎn)能投資布局分析報告（2024版）》，研究了鋰電池產(chǎn)業(yè)上下游市場鏈5000多家企業(yè)（包括鋰電池、正極材料、負(fù)極材料、隔膜材料、電解液/六氟磷酸鋰材料、鋰礦/碳酸鋰/氫氧化鋰、鋰電設(shè)備、鋰電池回收利用）。
鏈接：
（1）《全球及中國鋰礦市場發(fā)展趨勢與投資前景預(yù)測調(diào)研分析報告（2025版）》
（2）《中國鋰鹽（碳酸鋰/氫氧化鋰）市場發(fā)展趨勢與投資前景預(yù)測調(diào)研分析報告（2025版）》
（3）《全球及中國600多家鋰礦與鋰鹽生產(chǎn)企業(yè)分析報告（2025版）》
（4）《全國各省、地級市鋰鹽（選礦+碳酸鋰+氫氧化鋰）生產(chǎn)企業(yè)/廠商名單目錄》
（5）《全國各省、地級市鋰鹽（選礦+碳酸鋰+氫氧化鋰）生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能投資布局分析報告》（含廠商名單）
報告期內(nèi)，公司實業(yè)生產(chǎn)制造規(guī)模和占比扎實推進(jìn)，發(fā)展基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實。實業(yè)生產(chǎn)制造營業(yè)收入為237.43 億元，占公司整體營收比例為92.27%，同比增加22.14 個百分點，繼續(xù)保持高質(zhì)量經(jīng)營。
（一）主營業(yè)務(wù)情況
1、能源金屬業(yè)務(wù)：報告期內(nèi)，公司能源金屬業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收156.91 億元，毛利率28.40%，較上年增加5.42 個百分點。2024 年度，銅產(chǎn)品產(chǎn)量17.65 萬金屬噸，較上年增長72.70%；銅產(chǎn)品實現(xiàn)收入104.85 億元，同比增長86.80%，毛利率35.23%，同比增加1.63 個百分點；鈷產(chǎn)品產(chǎn)量1.33 萬金屬噸，較上年增長7.17%，實現(xiàn)收入14.58 億元，較上年增長22.40%，毛利率43.55%，較上年增加33.19 個百分點；鎳產(chǎn)品產(chǎn)量3.29 萬金屬噸，較上年減少21.06%，實現(xiàn)收入37.88億元，較上年下降10.05%，毛利率3.57%，較上年減少9.52 個百分點。
（1）銅鈷板塊
①公司積極推進(jìn)剛果（金）銅鈷板塊的生產(chǎn)建設(shè)及提質(zhì)增效工作，2024 年度，公司在剛果（金）銅產(chǎn)量合計達(dá)到年產(chǎn)17.55 萬金屬噸。公司銅鈷冶煉項目CCR 、CCM 保持穩(wěn)定生產(chǎn)運營；兄弟礦業(yè)（BMS）5 萬金屬噸銅冶煉項目產(chǎn)能穩(wěn)步提升，實現(xiàn)滿產(chǎn)達(dá)產(chǎn)，同時積極開展指標(biāo)優(yōu)化和技術(shù)改造，加大項目建設(shè)，籌備產(chǎn)能提升計劃，在2024 年下半年推進(jìn)3 萬噸銅產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)，于2025年3 月開始試生產(chǎn)，另有2 萬噸銅鈷產(chǎn)能改擴(kuò)建項目已于2025 年一季度立項，正在推進(jìn)建設(shè)；卡隆威銅鈷采冶一體化項目新建浮選廠工作推進(jìn)順利，充分利用自有礦山采出的銅礦，增加了冶煉廠對不同種類銅礦的處理能力，提質(zhì)增效，自產(chǎn)銅已實現(xiàn)年產(chǎn)量5.65 萬金屬噸。
②大理三鑫取得采礦證后，全面開展礦山建設(shè)工作。
③報告期內(nèi)公司通過在潛力勘探區(qū)域開展勘探工作等方式，積極尋求可持續(xù)發(fā)展的資源保障。
（2）印尼鎳板塊
公司于報告期內(nèi)將友山鎳業(yè)持股比例提升至65%，順利完成股權(quán)的變更及交接。在2024 年度全球的鎳鐵生產(chǎn)受到原料供應(yīng)、生產(chǎn)成本、市場需求等多種因素波動的影響下，友山鎳業(yè)項目通過提高生產(chǎn)效率，減少能源消耗，合理安排生產(chǎn)計劃等舉措實現(xiàn)盈利，同時與國內(nèi)以鎳為核心的多元產(chǎn)品生產(chǎn)項目形成協(xié)同效應(yīng)，增加原料自給能力。友山鎳業(yè)全年實現(xiàn)營收30.30 億元，凈利潤1.53 億元。公司將繼續(xù)在鎳板塊礦山資源端、冶煉端尋求進(jìn)一步發(fā)展的機(jī)會。
（3）深加工及材料板塊
①2024 年度科立鑫實現(xiàn)了銷量和技術(shù)改進(jìn)的突破，鈷類產(chǎn)品銷量約4,863 金屬噸，較去年同期銷量增長超33%。同時，科立鑫進(jìn)行了包括分段式制核及生長形成多峰無粉塵球形四氧化三鈷的研究、間隙式制核制備內(nèi)核顯蜂窩狀球形四氧化三鈷的研究等13 個項目課題研究，保障產(chǎn)品品質(zhì)、優(yōu)化生產(chǎn)成本、提高生產(chǎn)效率。
②中合鎳業(yè)實現(xiàn)了產(chǎn)銷量同比雙增長，進(jìn)一步優(yōu)化工藝技術(shù)，上下游渠道進(jìn)一步拓寬，降本增效已顯成果。
③公司積極推進(jìn)貴州項目的建設(shè)進(jìn)程，截至2024 年12 月底，項目一期10 萬金屬噸/年鋅焙燒制酸、余熱發(fā)電系統(tǒng)、15 萬噸硫酸鎳產(chǎn)線、2 萬金屬噸高冰鎳產(chǎn)線全部試產(chǎn)調(diào)試，逐步優(yōu)化系統(tǒng)、提升產(chǎn)品質(zhì)量及產(chǎn)能爬坡。
2、基本金屬業(yè)務(wù)：報告期內(nèi)，基本金屬業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入80.52 億元，毛利率4.13%，較上年增加3.18 個百分點。
（1）報告期內(nèi)，盛屯鋅鍺鋅冶煉實現(xiàn)滿負(fù)荷生產(chǎn)并綜合回收鍺、銀、銅、銦、金等有價金屬，其中鍺產(chǎn)品產(chǎn)量11.09 金屬噸。開展系統(tǒng)工藝對標(biāo)，進(jìn)一步優(yōu)化系統(tǒng)工藝流程，強化各項工作精細(xì)化管控要求，確保生產(chǎn)系統(tǒng)持續(xù)穩(wěn)定運行。多渠道拓展原料結(jié)構(gòu)，搭配處理部分效益型物料。對側(cè)吹爐及煙化爐系統(tǒng)工藝控制攻關(guān)，進(jìn)一步提高渣處理量和有價金屬回收率，經(jīng)濟(jì)效益顯著提升。
（2）報告期內(nèi)，公司努力推進(jìn)國內(nèi)礦山采礦權(quán)證的辦理及礦山建設(shè)的有序進(jìn)行。報告期內(nèi)取得了保山恒源鑫茂李家寨鉛鋅礦采礦權(quán)許可證，將根據(jù)采選方案積極推進(jìn)建設(shè)；華金礦業(yè)于年底復(fù)產(chǎn)復(fù)工后順利產(chǎn)出第一批金精礦，并于2025 年初開始銷售；埃瑪?shù)V業(yè)和銀鑫礦業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)都按照計劃進(jìn)行；2024 年11 月已完成風(fēng)馳礦業(yè)采礦證延期手續(xù)辦理。
3、金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)及其他：報告期內(nèi)，金屬貿(mào)易實現(xiàn)營業(yè)收入13.23 億元，較上年同期下降80.26%；毛利率0.79%，較上年增加0.36 個百分點。目前公司主營業(yè)務(wù)規(guī)模保持穩(wěn)定、提升實業(yè)生產(chǎn)制造規(guī)模和占比、縮減貿(mào)易業(yè)務(wù)規(guī)模成效顯著，在保持高質(zhì)量持續(xù)穩(wěn)定經(jīng)營的發(fā)展道路上取得良好成果。
（二）主營業(yè)務(wù)
公司致力于能源金屬資源的開發(fā)利用，尤其是新能源電池所需金屬品種，重點聚焦于銅、鎳、鈷，主要業(yè)務(wù)類型為能源金屬業(yè)務(wù)、基本金屬業(yè)務(wù)、金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)及其他。
（三）經(jīng)營模式
1、能源金屬業(yè)務(wù)
礦山資源端：公司擁有的銅鈷礦山卡隆威礦山位于剛果（金）盧阿拉巴省，地處世界最大的中非銅礦帶西端。礦山為露天開采，礦石品位較高，開采難度低。露天開采模式生產(chǎn)效率高，成本低，安全性好，可以實現(xiàn)礦石的裝載、破碎、輸送的集中化。根據(jù)礦山特點和當(dāng)?shù)馗黜椗涮滓氐那闆r，公司露天開采銅鈷原礦后，直接進(jìn)入冶煉環(huán)節(jié)，實現(xiàn)采冶一體化，最大化實現(xiàn)礦山資源價值利用。
初級冶煉：CCR、CCM 和BMS 項目采購銅鈷原礦通過電解工藝冶煉加工成陰極銅對外銷售，通過濕法工藝冶煉加工成粗制氫氧化鈷，進(jìn)入鹽類加工環(huán)節(jié)生產(chǎn)出四氧化三鈷或硫酸鈷后，分別進(jìn)入消費電池和動力電池領(lǐng)域。友山鎳業(yè)項目采購紅土鎳礦通過RKEF 工藝加工成鎳鐵或低冰鎳，鎳鐵供應(yīng)至不銹鋼領(lǐng)域，低冰鎳供應(yīng)至下游，吹煉成高冰鎳后進(jìn)入動力電池領(lǐng)域。公司在國外資源所在地建立冶煉廠，有利于進(jìn)一步控制上游礦產(chǎn)資源，保障原礦穩(wěn)定供應(yīng)，降低成本。公司還通過技術(shù)改進(jìn)和規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大公司冶煉優(yōu)勢。中合鎳業(yè)以硫化鎳精礦及低冰鎳等為原料，通過側(cè)吹熔煉生產(chǎn)高冰鎳，提供給下游的鎳精煉和動力電池。
鹽類加工：貴州項目通過采購硫化鎳精礦、鎳鐵、低冰鎳、高冰鎳可生產(chǎn)硫酸鈷、硫酸鎳等鹽類產(chǎn)品，科立鑫可生產(chǎn)硫酸鈷產(chǎn)品。貴州項目與海外原料端匹配，進(jìn)一步形成競爭優(yōu)勢。前驅(qū)體制造：（1）消費電子前驅(qū)體，目前科立鑫采購粗制氫氧化鈷等原材料，生產(chǎn)主要產(chǎn)品為消費電子前驅(qū)體（四氧化三鈷），供應(yīng)至消費電池領(lǐng)域；（2）三元前驅(qū)體，公司與廈門廈鎢新能材料股份有限公司達(dá)成合作，在貴州省福泉市合資投建首期年產(chǎn)4 萬噸新能源電池前驅(qū)體生產(chǎn)線。公司貴州項目產(chǎn)出硫酸鈷、硫酸鎳等鹽類產(chǎn)品為下游三元前驅(qū)體制造提供原料。
2、基本金屬業(yè)務(wù)：基本金屬采選的生產(chǎn)過程主要分為采礦和選礦兩個流程，采礦方面，公司根據(jù)資源賦存條件確定合理的產(chǎn)能規(guī)模、年生產(chǎn)計劃、出廠品位和回收率標(biāo)準(zhǔn)。選礦方面，公司運用成熟的選礦技術(shù)，金屬礦石開采出來后，一般經(jīng)過破碎、磨礦、選礦等工藝，成為可以滿足冶煉或其他工業(yè)加工要求的精礦。基本金屬冶煉方面，四川當(dāng)?shù)厮娰Y源豐富，周邊所需生產(chǎn)礦料充足，具備成本優(yōu)勢，公司在四川省雅安市用電解工藝冶煉鋅，并同時生產(chǎn)高純二氧化鍺以及綜合回收銦、銀等多種稀貴金屬。
3、金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)及其他：金屬貿(mào)易業(yè)務(wù)主要是為國內(nèi)外有色金屬產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供金屬礦粉、金屬錠、礦產(chǎn)品等的購銷服務(wù)。